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最后，14-15年的一轮降息周期值得关注。首先是这一轮降息周期没有面临外部危机的影响，主要是国内经济得下行压力所推动的。其次是降息对于经济增长的拉动作用较弱，但却引发了资产价格的全面上涨，出现了罕见的“股债房”三牛的结果。在我国经济经历多轮加杠杆，内生增长动能减弱的背景下，14-15年的宽松货币政策对于经济增长的边际效用大幅减弱；资金出现脱实向虚，大量流入资本市场和房地产市场中，反而引发了资产泡沫的膨胀。

融资需求偏弱。从总量指标来看，今年以来社融增速逐月下滑，9月新口径下社融增速降至10.6%的历史新低，旧口径下社融已持续四个月个位数增长。分结构来看，表外融资受资管新规的影响持续负增长，而表内信贷6月以来的高增长主要靠票据融资贡献，具体来看，6-9月人民币贷款同比多增1.22万亿元，但票据融资同比多增1.41万亿元。这类似于前几轮经济下行时期表内票据融资大幅增加的情况，反映了银行在贷款需求未放量的背景下，仍以票据融资冲贷款规模。

黄金4小时来看：震荡上涨；金价在低点1268附近获得一些支撑开始反弹，KDJ金叉运行，MACD也低位结成金叉，绿色能量柱缩减，短线存在反弹，1300-1266跌势的38.2%回撤位阻力在1282附近，布林线上轨阻力在1287附近，若不能收复该位置，则金价后市将面临重回跌势。下方布林带中轨1276目前已经转化为短线支撑，若失守该位置支撑，则有望下探至1273附近，5/10日均线也在该位置。能否进一步下破还有待观察，目前这种可能性相对较低。综合来看，操作思路上建议以回调做多为主，反弹高空为辅，上方重点关注1285-1287一线阻力，下方关注1272-1274一线支撑。

直接结果是，这届年轻人提早透支了信用。统计数据显示，这个群体负债率高达1850%，在消费贷款群体中占比达43.48%，以贷养贷用户占比近三成。这几组来自汇丰银行、海尔消费金融、融360的数据尽管样本量和样本群体不完全一致，但从不同维度反映了“90后”的消费信贷现状。

以色列之所以选择首先对叙利亚动手，是因为其发现了更令人“焦虑”的事实。叙利亚将最新接收的伊朗导弹运送到了位于拉塔基亚的一处秘密基地，以色列情报人员在这一基地周围竟发现了一座化工厂。这让以色列政府不得不高度警惕起来，因为担心那座化工厂其实是叙利亚的化武基地。如果新抵达的伊朗导弹被装上化武弹头，叙军又将其发射到以色列境内，产生的后果是以政府无法承受的。

第三，贸易争端存在反复，谈判的激烈程度和变数是否又会影响市场；第四，五六月份，整体而言，大盘跌幅不大，市场每天涨停家数亦不少，但赚钱效应并不好。而上周末，证监会关于“炒壳”的提法，两高联合发布司法解释，明确证券期货犯罪惩处力度，是否会在一定程度上影响主力炒家的情绪亦值得关注。